专题：聚焦美股2026年第二季度财报
核心要点
通用汽车第二季度盈利超出市场预期；
这家底特律车企同步上调全年业绩指引；
通用汽车高管将于美东时间上午 8：30 召开财报电话会议。
2026 年 1 月 12 日（周一），美国密歇根州底特律哈德森中心，通用汽车全球总部。首席执行官玛丽・博拉谈及品牌积淀与未来创新。
受益于北美业务持续拉动业绩，通用汽车第二季度盈利优于华尔街分析师一致预期，并于周二上调多项 2026 年全年盈利预测。
这家底特律车企表示，上调业绩指引主要得益于整车成交价格保持稳定、质保费用下降，同时公司缩减数十亿美元电动车投入的战略落地后，电动车业务亏损持续收窄。
“本次财报表现与我们过去数年的经营节奏高度契合，” 通用汽车首席财务官保罗・雅各布森周二做客节目《 Squawk Box》时表示，“公司上半年调整后每股收益创下历史新高，同比提升 25%。”
雅各布森称公司发展势头十分强劲，当前约 75 美元的股价极具投资价值，较去年同期涨幅超 40%，并评价终端消费需求具备十足韧性。
二季度核心业绩（对比路孚特市场一致预期）
调整后每股收益：3.57 美元，市场预期 3.20 美元
营收：480.3 亿美元，市场预期 470.1 亿美元
上调后的全年业绩指引
全年调整后息税前利润区间：140 亿–160 亿美元，对应调整后每股收益 12–14 美元；此前指引为 135 亿–155 亿美元、每股 11.50–13.50 美元。
汽车业务调整后自由现金流预期上调至 95 亿–115 亿美元，原预期 90 亿–110 亿美元。
但公司下调归属于股东净利润预期，最新区间为 84 亿–98 亿美元，此前一轮下调后的指引为 99 亿–114 亿美元。
这已是通用汽车连续第二个季度上调其余业绩指标、下调股东净利润预期。今年 4 月，公司曾因一笔 5 亿美元关税退税调整过业绩指引。
北美业务是通用汽车业绩核心支柱；此外，数字化服务收入同比增长 20%，2026 年电动车业务亏损较 2025 年收窄 10 亿至 15 亿美元。
“北美市场调整后息税前利润率达 8.6%，同比提升 2.5 个百分点。我们持续压降质保开支、缩减电动车亏损、提升运营效率。同时包含中国合资企业在内的通用国际业务实现盈利。” 通用汽车董事长兼首席执行官玛丽・博拉在致股东信中写道。
博拉还提到，稳定的整车售价、极具竞争力的皮卡与 SUV 产品矩阵助推业绩。本季度公司严格控制购车补贴，整车平均成交价格维持在 5.2 万美元。
通用汽车周二表示，缩减电动车业务带来的大额资产减值计提工作已基本完成；自去年下半年至今，公司累计计提 109 亿美元电动车相关减值费用。
公司称，本轮电动车收缩计划预计产生 72 亿美元现金支出，截至二季度末已支付 45 亿美元。
二季度完整财务数据
归属于股东净利润：13 亿美元，同比下滑 31.1%
调整后利润超 39 亿美元，同比增长约 30%，调整后利润率 8.2%
总营收同比上涨 1.9%
2025 年二季度同期对比数据
营收 471.2 亿美元；归属于股东净利润 19 亿美元；调整后息税前利润 30.4 亿美元
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责任编辑：郭明煜
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